如果你想要存股或是正在存股的路上，那麼對於「殖利率」( Dividend yield）應該不陌生。

 

 

 

簡單說，當我們買進一檔股票後，只要持有到除息日，那麼就可以享有公司配發的現金股利（也稱為股息）進帳，簡單說就是「存股票領利息」的概念。當然啦～前提是公司要有配發才行，因為不是所有的公司都有每年配發現金股利的習慣。因此，若打算以存股為目標的話，選擇有持續配發股息的公司是最最最…基本的條件。

 

 

 

以台股來說，許多公司都會在每年的7～9月發放配息，也就是常聽到的「除權息旺季」。目前大部分的公司都還是採用一年一配的方式，但也有部分的公司已經改為季配息，例如護國神山台積電就是一年配發四次。

 

 

 

什麼是除息？什麼是填息？

 

 

 

在計算殖利率之前，我們先來了解股息配發的機制，假設股價原本為100元，決議配發股息為5元，那除息的當日股價會變成95元，配息的5元則會在1至2個月後轉入到指定帳戶，所以常有人說，配息只不過是左手拿給右手，配來配去都是自己口袋的錢，還要繳稅。不過，當配息後股價從95元在漲回100元時，這5元的股息就算是安然入袋了（但還是要繳稅），也就是所謂的「填息」。

 

 

 

殖利率怎麼算？

 

 

殖利率公式如下：

 

 

我們常在報章媒體上聽到類似的描述，像是：OO電的平均殖利率高達5%，OO金的平均殖利率高達5%。

 

 

 

這些數字牢牢印在普羅大眾的腦海中，就好像定存的保障利率一樣。但，事實不是這樣的！從殖利率的公式中，可以發現一些重要的線索。首先，作為分子的股息並非完全不變，即使像是OO電這樣穩定的公司，每年股息的配發還是會有些許差異，再者就是作為分母的股價隨時都在變動，所以殖利率也是隨時在變動的。因此，計算殖利率時，我們務必把當下的情境與隨時在變動的股價考慮進去，並搭配自己買股與存股的策略，才能發揮殖利率真正的意義。

 

 

 

殖利率有三種

 

 

 

在看殖利率時，我會把它分三種，

 

 

 

1. 標準一致的【市場殖利率】

 

 

 

我們在媒體上看到有關殖利率的新聞，或是在查詢歷年的殖利率時，都是以配息金額除以前一天的收盤價，儘管殖利率隨時都在變動，但這樣計算的方式，能讓所有的投資人有一個相同的比較基礎。

 

 

 

2. 買進前應計算的【即時殖利率】

 

 

 

如果，我們想要尋找高殖利率且穩定配息的個股作為存股標的，那麼在配息金額的情況下，股價越低，殖利率則越高，對存股來說則越有利。若剛好遇到股價下跌的時機，在計算殖利率高過於歷年平均值時，或許就是一個難得買進的好時機。

 

 

 

3. 買進後就固定的【個人殖利率 】

 

 

 

然而一旦買進之後，殖利率就固定在交易的那一刻了。不論之後股價上漲或下跌，對投資人而言，真正有意義的殖利率早已取決於買進當下的成本價（當然囉！攤平或加碼另當別論）。而當我們持有越久，每年固定領息的同時，也只需專注在每年配發的股息金額與自己的持股成本即可，市場殖利率的高低，其實已經不是那麼重要了。

 

 

 

以OO超商的配息新聞為例：

 

 

 

2020年3月23日，OO超商董事會通過擬配發現金股利6.5元

 

 

 

當日的收盤價為200元，所以市場殖利率為3.25%。

 

 

 

幾天後，全市場反彈，以同月3月27日的收盤價為208元計算，殖利率只剩下3.12%。

 

 

 

更慘一點，如果是在新冠肺炎股災前買進，有好長一段時間價格都停留在220元上下，那今年的殖利率只有2.95% 。

 

 

 

但如果能呼叫多拉ㄟ夢搭乘時光機，回到2018年6月買進180元的OO超商，那殖利率就高達3.6% 了。

 

 

 

所以，所以，所以！由此可知殖利率的計算非常靈活，絕對不是一個那麼單純的數字而已。媒體上的報導，凍結了當下的情況，只能當作參考，但無法反映隨時變動的股價。

 

 

 

存股前一定要知道的6個觀念

 

 

 

喜歡存股的人或許會把投資股票當成存錢領利息的概念，但我買進股票時，雖然也看重殖利率，但對我而言殖利率更像是一種股東分紅的概念，當公司能夠穩定賺錢的時候，才能穩定的領到配息，否則我們存的股票很有可能越存越薄，得不償失。

 

 

 

最後，我也整理出6個關於殖利率的觀念，希望能幫助大家在決定存股之前，多想三秒鐘。

 

 

1. 殖利率隨著股價時時刻刻都在變動。

 

 

2. 買進的成本決定 “個人殖利率” ，個人殖利率比市場殖利率更重要。

 

 

3. 高殖利率不等於高報酬率 。

 

 

4. 配息要穩定才能長長久久 。

 

 

5. 能不能填息是關鍵。

 

 

6. 高殖利率具有防守作用，但千萬不要把殖利率當成買進的唯一策略。

 

 

 

本文作者：聰明主婦（想要變聰明的聰明主婦，一步步實現不上班賺更多的目標。）