在《ETF：基本篇（一）簡介》、《ETF：基本篇（二）好處》中提到ETF是由一籃子的標的所組成，無須選股，降低人為判斷風險，具有分散投資風險的效果。選擇以ETF投資分散了重壓一檔標的的風險，即便是下市，ETF依然保有一籃子投資標的的價值，這並不同於某間企業倒閉下市導致股票和債券失去價值。

那是不是以ETF投資就沒有風險？只要是投資就會有風險，下面說明ETF的風險。

ETF的風險

1.市場風險：ETF是投資一籃子的標的，可以降低個別企業的風險，但是系統風險(市場風險)是無法降低。ETF的價格會因經濟、政治、貨幣、法律等各種影響市場因素而波動。

2.追蹤誤差：追蹤誤差指ETF報酬率與標的指數報酬率的差異程度。既然ETF是追蹤指數，因此投資人會預期ETF的表現與指數表現相同。然而這之間存在著表現差異，主要來自費用支出和指數調整成分股因素所造成。產生追蹤誤差的原因很多，包括基金須支付的費用及支出影響、基金資產與指數成分股之差異、基金的計價貨幣、交易貨幣及投資所用的貨幣間的匯率差價，ETF投資組合的成分股配股配息、基金經理人所使用的追蹤工具及複製策略等，皆會造成ETF的資產淨值與股價指數間存在落差。

3.買賣價差：在買入或賣出 ETF 時，投資人可能會高於"市場"價買入，而賣出時則可能會以較"市場"低價格賣出。但這方面對長期投資者來說影響幾乎微乎其微，大部份的情況買賣價差是相當小的，投資人要交易ETF也可以選擇用限價方式來進行，或是要找流通性較佳的ETF交易，可以避免價差很大的問題發生。

4.折溢價風險：大部分的情況，因為ETF存在初級市場申購/贖回機制，能讓ETF的市價與淨值收斂在一定的幅度內，其代表投資人於次級市場交易的ETF市價是貼近其真實價值的，投資人也不需每天去觀察ETF的折溢價變化。發生這個風險通常是ETF的市場流動性不佳所造成，因此選擇流動性大的ETF投資，就能避免這個風險的發生。

特殊型ETF的風險

在ETF的種類中的特殊型ETF，和基金主要不同的地方就在於可以放空或做槓桿。槓桿型和放空型ETF僅開放給專業投資人申購，若非專業投資人必須簽署風險預告書才能購買。此兩類的ETF適合投資人短期、波段操作，不適合長期持有。

原型ETF是投資一籃子相關標的，槓桿型和反向型ETF則是透過買賣相關期貨，來達到模擬所追蹤的指數2倍、3倍或反向的效果，因此交易成本和績效大不同。因為期貨合約是每個月結算，無法長期持有，同時期貨還有轉倉成本，也就是先結算本月期貨、換買下個月期貨的成本，因此有時可能費用較高。長期下來，投資期貨型ETF轉倉耗損比股票型ETF來得高，會造成ETF淨值減損。

由於長期投資槓桿型或反向型ETF的內在成本比較高，會逐漸吃掉ETF的淨值，這兩種ETF最好不要持有超過半年。

商品型ETF的風險

此類ETF包含金屬類ETF、能源類ETF、農產品與軟性商品類ETF，商品型ETF所持有的商品，主要會在現貨及期貨市場交易。有些商品型ETF價格波動較大，僅在供需緊俏的時候出現價格極端暴漲暴跌的情況，加上開採成本及替代品價格的關係，因此價格有上下的區間，不具長期向上趨勢。另外能源類與農產品類ETF內扣費用較高，會因為換倉及費用等原因，造成追蹤誤差變大，不建議長期持有，僅能做短期操作。由於原物料波動大，以及常常出現一些過冷、過熱的交易，因此部分ETF在盤中很可能會有較大的折價或溢價，交易之前務必先確認。