在財經新聞很長在美股遭血洗或是崩盤的時候，比如美股四大指數（道瓊、那斯達克、費半、標普500重挫，而VIX指數（恐慌指數）飆漲，為何股市重挫，VIX指數會飆漲，以下讓Jerry帶大家來認識一下VIX恐慌指數的意義。

 

 

VIX (Volatility Index) 恐慌指數是什麼？

 

 

VIX指數是Volatility Index的縮寫，也稱為波動指數，被普遍稱為「恐慌指數」。

 

在1993年，芝加哥期權交易所推出了VIX指數，用於評估未來30天內標普500指數期權的隱含波動性和預期走勢。

 

VIX指數以年化百分比的形式表示，假如VIX指數為15，表示未來30天預期的年化波動率為15%。

 

 

因此，當VIX指數升高時，意味著未來30天股市的波動幅度較大，可能會有更多的買賣活動；相反地，當市場認為未來30天股市趨於穩定，波動幅度較小，VIX指數就會下降或維持在相對較低的水平。

 

 

VIX 恐慌指數數值意義

 

 

VIX指數具有幾個關鍵數值，值得投資者關注：

 

當VIX指數低於20時，表示投資者對股市的未來比較樂觀，認為市場走勢相對平穩，對自身持有的投資不會產生太大影響。

 

當VIX指數超過30時，表示投資者對股市的未來比較悲觀，認為市場走勢將會有較大波動，自身的投資可能會受到波及。

 

在極端情況下，VIX指數可能出現偏高或偏低的數值，例如在股災時出現的恐慌性抛售，或在大多頭中投資者盲目追高進場。在這兩種極端市場情緒和單邊行情時，需要特別觀察數值15和40。

 

當VIX指數低於15時，代表投資者對股市未來走勢非常樂觀，市場充滿樂觀情緒。在這樣的多頭行情中，股價持續上升，但理性的投資者需要警覺到可能是虛假的現象，需警惕市場可能隨時轉向。

 

當VIX指數超過40時，代表投資者對股市未來走勢非常悲觀，市場充滿悲觀情緒。在這樣的空頭行情中，股價持續下跌，但理性的投資者需要注意可能是非理性的恐慌殺盤，市場可能隨時反彈。

 

 

VIX 恐慌指數和股市的關係？

 

 

當VIX指數升高時，代表投資者對S&P500指數的未來走勢感到不安且股市是往空頭發展；相反地，若指數下降，則表示投資者對S&P500指數的未來走勢感到穩定且股市是往多頭發展。

 

因此，在空頭循環中，VIX指數較大機率呈現上升趨勢；而在多頭環境中，VIX指數則較大機率呈現下降的趨勢。這是因為VIX指數是基於隱含波動率計算而得，而長期看漲的S&P500指數對應的隱含波動率較低。

 

如果以往的情況為參考，當美國股市在前一年屬於空頭市場，而隔年的VIX指數呈現下降的走勢時，該年的S&P 500指數通常會有大約20%左右的上漲機會。

 

 

 

投資人對於VIX指數要如何布局？

 

 

VIX指數與標普500指數呈現反向關係。簡單來說，當標普500指數下跌時，VIX指數會上升。

 

目前市場上有多種金融商品與VIX相關，例如：

 

• VIX指數期貨合約（Volatility Index Futures）

 

• VIX期貨型ETF：期貨型ETF，具有到期日和轉倉成本

 

• VVIX指數：用於預測VIX指數的波動

 

 

一些投資者將VIX金融商品視為一種「避險組合」的一部分。當他們對股市前景感到樂觀並積極參與股市投資時，同時也會適當地將部分資金分配到與VIX相關的投資標的上。

 

這樣，當股市突然下跌、VIX指數上升時，VIX相關投資部位可以幫助抵消部分損失。

 

 

 

Jerry文章總結

 

 

正常情況下，股市的表現和VIX指數呈現相反的趨勢，因此，VIX指數可被視為投資者在避險策略上的一項參考指標。

 

舉例而言，當投資者對未來市場景氣感到樂觀並參與股市投資時，也可以適時將部分資金配置於與VIX指數相關的投資標的上，這樣一來，一旦市場發生突發事件並對原本的投資計劃造成衝擊，VIX的避險部位便有機會彌補部分損失。

 

然而，由於VIX指數相關的投資涉及到選擇權和期貨等相對複雜的投資標的，對於初次投資或資金有限的新手來說，不建議輕率投入。在考慮投資策略時，我們應該謹記高收益伴隨高風險的原則，並進行妥善的規劃。

 

 

 

本文作者：Jerry（擅長成長駭客設計操作、理財財金資訊知識分享、SEO優化行銷、數位會員經營、網路社群行銷、科技法律。）

 

本文授權轉載於Jerry成長駭客《VIX恐慌指數是什麼？台美股票市場恐慌指數如何分析與佈局？》

 

 

※小叮嚀：

本篇文章為作者個人投資心得分享，不代表本公司(中信證券)立場或本公司業務或交易流程之介紹，亦非任何形式之投資建議，投資人在做任何投資決策前，應審慎評估自身之投資目標、財務狀況及風險承受度等事宜；相關文章中如涉及法規、作業流程或制度介紹，可能因為時空背景變化或本公司規範有所異動而不同，投資人仍應以最新法規、本公司作業流程或制度規範為準。