數位證券學院
交易頻率高 VS 交易頻率低，報酬率的差異？
PG財經筆記
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2023/01/30
股市百科
加州大學的 Barber 和 Odean 學者分析美國大型網路證券商 嘉信理財（Charles Schwab）在 1991-1996 這 6 年多 6 萬 6,465 個的活躍交易賬戶，將最後的結果分享在《Trading Is Hazardous to Your Wealth：The Common Stock Investment Performance of Individual Investors》這份報告。
在這些人當中，最頻繁交易的投資人賺到了 11.4 %的報酬率，然而與之對比的整體股票市場的平均卻是更高的 17.9 %，投資人平均賺到的報酬是 16.4 %。
下圖最左邊起算1-5表示交易頻率由左至右越來越高，但是投資人實拿的報酬率卻越少（黑色）。
灰色是投資人的週轉率，周轉率越高，代表投資組合改變的越頻繁，投資持有的時間就越短。
最右邊為標普五百的指數基金，也代表整體市場的大盤。
從這張圖我們可以看到，如果我們交易的頻率越不頻繁，那麼其實績效就越高。
這也是投資市場有趣之處，投資人越是什麼都不做，最後得到的反而越多。
本文作者：PG財經筆記（愛好安靜、閱讀、旅遊以及鍛鍊肌肉，大學畢業後開始投資理財，接觸到ETF資產配置後，如獲至寶。）
本文授權轉載自「PG財經筆記」
※小叮嚀：
本篇文章為作者個人投資心得分享，不代表本公司(中信證券)立場或本公司業務或交易流程之介紹，亦非任何形式之投資建議，投資人在做任何投資決策前，應審慎評估自身之投資目標、財務狀況及風險承受度等事宜；相關文章中如涉及法規、作業流程或制度介紹，可能因為時空背景變化或本公司規範有所異動而不同，投資人仍應以最新法規、本公司作業流程或制度規範為準。
