國民ETF元大台灣50(0050)，年初宣布調降ETF內扣費用，引發市場投資人關切，2月更是宣布準備將股票進行分割，有望成為台股首檔ETF分割案例，不過0050分割案，元大投信表示，這仍需受益人會議表決通過才行，須經已發行受益憑證的受益權單位總數1/2以上的受益人出席，並經出席受益人的表決權總數1/2以上同意，規定看似嚴格，但由於股票分割能增加流動性與交易量，低股價也能提升操作靈活度，對於多頭趨勢股來說是正向助益，因此通過並執行股票分割之機率應不低。

前兩年紅極一時的高股息ETF，近半年績效已逐漸跟不上市值型ETF的表現，相關原因可參考2024年4月份存股經濟學文章，以下擷取文中部分重點:「ETF是重要的金融商品，值得作為投資組合中的一員，但並非是唯一且最佳之標的，而近月高股息ETF之所以如此熱門，主因去年該種類ETF年績效動輒50%以上，使得投資人誤解，投資高股息ETF既能領股利，還能大賺資本利得，此乃嚴重錯誤觀念。實際上，在AI趨勢抬頭前，高股息ETF持股多為穩健成熟期產業，以代工與PC為主，而這些產業恰巧受惠AI趨勢，使得股價出現飆漲，純屬巧合而無關乎選股能力，而現況卻是，市場需求引發不少新募集的ETF，而資金都流往大同小異個股，推升股價上漲甚至超漲且同時殖利率下降。簡而言之，目前的高股息ETF殖利率恐已不如以往，惟熱門程度卻遠遠更甚以往，應謹慎待之。而以今年台股展望來看，市值型ETF確實是值得投資配置之標的，相關原因可參考今年1月份存股經濟學文章，因此本月聊聊0050股票分割之影響與建議。

▲前50大權值股占台股市值逾7成(資料來源 : 中國信託證券投顧整理、Cmoney)

首先目前0050一張價格大約20萬台幣，對於小資存股族來說並不親民，對於短線價差操作來說亦不夠靈活，而若以5倍進行分割，一張價格下降至4萬元，將大幅提升成交量與流動性，能吸引更多市場資金進駐，而對於原先持有者來說，持有張數變為5倍，總資產金額並不受影響。

而股票分割前後，股價是否會上漲?，依據統計，其實股票分割前，股價並無顯著上漲情況，但分割後通常會迎來短暫的慶祝行情，或可說是錯覺行情，因股價變便宜的錯覺，可能帶動投資人買盤進場，進而推升股價，但從長期角度來看，股價走勢仍是以企業營運獲利發展為主，值得留意的是，ETF價格有個參考指標「淨值」，這是普通股票所沒有的股價參考基準，換言之即使0050分割後真的迎來慶祝行情，持續時間與幅度也會比一般股票來的少，建議避免過度投機操作，以免因小而失大，針對市值型ETF的投資心態，還是要回歸定期定額/逢低布局/長期投資。

對於市值型ETF的投資策略與操作 :

1. 長期投資者可依循相對低點布局策略，例如在 ETF 單日明顯下挫時進場、波段回檔較深後分批加碼，或透過定期定額方式累積持股。特別是在股票分割後，股價調整至較低區間，投資操作將更具靈活性。
2. 短線價差交易者，由於股價變低，逢低買進與逢高賣出之頻率可以提高，將操作區間縮窄，提高操作頻率與獲利機會(不適用一般個股)。
3. 定期定額投資者，若原先以固定金額做零股投資，則操作不變，但若以固定張數為基準，則可提高買進次數，例如原先1個月定額買2張(月中/月底)，分割後可以改為1個月買10張(每3天買1張)，總金額不變，但買進時點從2個變為10個，則可提升既定區間之平均成本效益(成本平滑化)。

▲前50大獲利年增優於大盤/尤以台積電最強勁 - 市值型ETF值得配置(資料來源 : 中國信託證券投顧整理、Cmoney)

整體而言，0050的股票分割有望成為台股的歷史里程碑，但能跟進仿效的ETF並不多，因台股ETF絕大多數股價並未高到需要分割的程度，而0050分割也確實再次將市場的目光，自高股息ETF轉移到市值型ETF，並帶動短期市場資金流動，但長線走勢發展，仍是以企業營運獲利為唯一關鍵。

參考中信亮點APP台股定期「股票ETF」、「大家都在買」追蹤長期走勢

▲中信亮點APP，台股定期「股票ETF」。

▲中信亮點APP，台股定期「大家都在買」。

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