數位證券學院
融資買股很可怕？那貸款買房呢？
余家榮（效率理財王）
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2020/08/03
股市百科
本文介紹，貸款買股與貸款買房的異同處。
貸款買房
在講融資、融券之前，先來講貸款買房子，這樣比較容易理解。
比如說，你看上一間330萬的中古小公寓，銀行可以貸款70%，你要出自備款30%。
那麼，只要支付約100萬的現金當自備款（330萬*30%=99萬，約100萬），就能買下這間，總市值330萬的房子。
你把房子當抵押品，抵押給銀行，銀行就會借230萬（330萬*70%=約230萬）給你買房。條件是：你要支付利息。比如年息3%，還款期限20年。這就是貸款買房子。
我自己身邊的親友，絕大多數（90%以上）買房的資金運用，都是這種方式。
用財務槓桿來看，你自備款100萬元，買下市值330萬元的房子，財務槓桿比率是3.3倍（330萬/100萬=3.3）。
翻成白話文，就是你的100萬，可以放大3.3倍，當成330萬來用。
融資買股，就像貸款買房
融資買股票，是跟證券公司或者證金公司，借錢買股票，很類似貸款買房子。
比如說，我手上有100萬現金，那我用現金買股票，最多就只能買100萬市值的股票。
假設我已經開立證券信用戶，我想要買市價2,500元的大X光股票1,000股（1張），市值是250萬元（2,500*1,000=250萬），我可以不必全部用自己的現金。
我可以使用融資買進，證券公司會借我60%的融資金，我只要出自備款40%，也就是100萬（250萬*40%=100萬），就能買下總市值250萬的股票。
證券公司會要求我，把股票當成抵押品，借我150萬元融資金（250萬*60%=150萬）買這檔股票。條件是：我要支付利息。以年息6%計算，還款期限是1年。這就是融資買股票。
用財務槓桿來看，你自備款100萬元，買下市值250萬元的股票，財務槓桿比率是2.5倍（250萬/100萬=2.5）。
翻成白話文，就是你的100萬，可以放大2.5倍，當成250萬來用。
你會覺得，貸款買房很可怕嗎？
還好吧。幾乎你身邊的所有台灣人，都在使用貸款買房，財務槓桿放大3.3倍（自備款30%的情況），不是嗎?
只要按時繳房貸（本金+利息），房價不要暴跌，便不至於淪落到房子被銀行查封法拍。
但是，你會覺得，融資買股很可怕？
我們來分析一下，融資買股，以上述例子，就財務槓桿來看，你冒的險還比貸款買房子來得小呢！你只有把錢放大2.5倍而已（自備款高達40%）。
融資買股，其實不可怕。
很多人都說：股票做融資會虧錢。這其實是沒有因果關係的邏輯。
那些用融資做股票會輸錢的人，用現股（現金）玩股票，還是照樣虧錢！
他虧錢的原因，不在於使用現金或融資，而是他的投資（投機）觀念錯誤。
本文作者：余家榮（效率理財王）
本文授權轉載自「效率理財王」
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本篇文章為作者個人投資心得分享，不代表本公司(中信證券)立場或本公司業務或交易流程之介紹，亦非任何形式之投資建議，投資人在做任何投資決策前，應審慎評估自身之投資目標、財務狀況及風險承受度等事宜；相關文章中如涉及法規、作業流程或制度介紹，可能因為時空背景變化或本公司規範有所異動而不同，投資人仍應以最新法規、本公司作業流程或制度規範為準。
