數位證券學院
海外債券：基本篇（二）債券工具如何運作
國際金融部 0 0 1,316 2022/03/24
複委託小學堂
固定收益商品中債券是最主要的資產配置商品之一，與股票（證券）和現金等價物一樣，是個人投資者通常熟悉的主要資產類別之一。
許多政府債券是公開交易的；而多數的公司債券僅在場外交易（OTC）或為交易商之間的私下交易。
當公司或其他實體分公司需要籌集資金以開發新的專案、維持持續運營或為現有債務再融資時，他們可能會發行債券，在市場上繼續募集資金。借款人（發行機構）發行債券，其中包括債務條款、將支付的利息以及必須償還貸款資金（債券本金）的時間（到期日）。利息支付（息票）是債券持有人將資金借給發行人所獲得的現金報酬的一部分。決定付息的利率稱為票面利率。
多數的債券在公開發行時，通常債券的發行價格會設定為面額100%，而債券的實際市場價格取決於許多因素：發行人的信用評等、到期前的時間長度以及與當時一般利率環境相比的票面利率、發行的成本等，故進入次級市場流通後債券價格通常不等於100%。投資人持有債券的面額（非投資本金）是債券到期後償還給債權持有人的金額。
大多數債券在發行後可由初始債券持有人出售給其他投資者。換言之，債券投資者不必一直持有債券直至到期日。如果市場利率下降，或發行機構的信用有所改善，發行機構行使提前贖回債券也很常見，或部分買回邀約（Tender offer）及以舊券交換新發行的債券在近幾年都很常見，發行機構不但可以較低的成本重新發行新債券，也可以大大降低發行機構的的利息成本。
