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存股經濟學9月份 —— 蘋果發表會來了！相關蘋概股有機會接連受惠，下半年有望隨營運回溫而重啟中長期多頭行情。
中信小編
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2023/09/04
蘋果秋季發表會於台灣時間9/13凌晨一點舉行，預計推出iPhone 15系列新機，網路已開始熱烈討論各種新機亮點，包括改為Type-C接孔，電量提升史上新高，新機殼新材質新顏色，全系列256GB起跳，低注射壓力包覆成型之極細邊框等，而預測販售價亦相應調漲，不過就iPhone 15最初階平價機種來說，漲幅相對較低。
手機產業歷經近兩年之全球終端需求委靡不振與去庫存化影響，整體營運獲利呈現連續年衰退情況且幅度並不小，不過股價亦相應長期緩跌至低檔築底靜待營運重回成長軌道，而萬眾矚目即將到來之蘋果秋季新機發表會，是否能在近兩年需求銷售低迷的手機產業中，激起新一波換機熱潮，值得期待。
▲手機零組件產業之整體季庫存天數走勢(資料來源 : Cmoney ,中國信託投顧整理)
目前台股手機零組件產業，觀察近幾季財報可以得知，整體族群獲利於2022下半年急速衰退，並已於今年第一季落底，雖去庫存表現尚差強人意，但第二季營收與毛利率已轉佳，季稅後獲利重新回升且季增率高達153%，顯示營運谷底已過並開始迎來復甦，但若細分族群個股可發現強弱差異並不小，且整體而言多數須待第四季方可重回年增成長軌道，其中機殼/電池/PA等細族群獲利已於Q2轉為大幅季增，同時多伴隨較高的股價漲幅，而鏡頭/代工/軟硬版等族群預估將於Q3顯著回溫轉季增成長，相關個股目前股價尚處中長期低檔築底，下半年有望隨營運回溫而重啟中長期多頭行情。
▲台股各主要產業之季獲利預估表(資料來源 : Cmoney ,中國信託投顧整理)
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1.擺脫營運谷底轉為季增年增成長且股價尚有潛在漲幅空間。
2.營運谷底已過正處復甦過渡期，股價尚處低檔築底而未來漲幅空間可期。
3.各族群龍頭股具較高市佔率，且外資/投信長期持有基本投資部位。
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