債券階梯是一種債券的投資策略，以買入不同到期日期的債券或對於現金流量有不同的安排，以便投資者能夠相對快速的對利率變化做出反應。債券梯降低了將到期債券一次性轉入固定收益產品的再投資風險。還有助於管理資金流動，有助於確保全年穩定的現金流。

配置的關鍵要點

● 債券階梯涉及購買同一投資組合中不同到期期限的債券。

● 沿著殖利率曲線分散配置和分散風險，以降低對於利率變動的風險。

● 讓債券組合內的債券於不同日期到期的，資金將不會長期被鎖定在任何特定的債券中。

● 該策略適用於尋求收入超過增長及規避風險的投資者。

債券階梯如何運作

債券投資者可能同時購買短期和長期債券，以分散利率曲線上的風險。也就是說，如果短天期債券在利率上升的時候到期，本金可以再投資於收益率更高的債券。

如果利率達到低點，投資者將獲得較低的再投資收益。但是，投資者仍然持有那些票息收益率高的長天期債券。

從本質上講，債券階梯是一種降低風險或增加在利率上升時獲取良好收益機會的策略。在利率處於歷史低位的時期，這種策略可以幫助投資者避免低利息及將收益鎖定在高收益率的方式。

以計劃投資的總美元金額除以希望擁有Bond Ladder的總年數，將得出該投資組合的債券數量或到期年份的數量，年期越長或是債券數量越多，投資組合就越多樣性，投資人將受到更好的保護，免受任何一家違約債券利息支付的公司的影響。

個別債券到期之間的年期又可稱為梯子的高度

梯級之間的距離由各個債券到期之間的持續時間決定。這可以從每隔幾個月到幾年不等。階梯越長，投資組合的平均回報就應該越高，因為債券收益率 通常會隨著時間的推移而增加。然而，這種較高的回報被再投資風險和無法獲得資金所抵消。使梯級之間的距離非常小會降低階梯上的平均回報，但可以更好地獲得資金(很快可得到下筆到期的資金)。

建構梯子的材料-建築材料

就像真正的梯子一樣，每層階梯可以由不同的材料製成。降低曝險部位的一種直接方法是投資於不同的公司。但根據投資人的需求，有時投資債券以外的產品會更有利。 債券、政府債券、 市政債券、國庫券都可以用來做階梯。當然，信用品質越好的材料，組成的梯子會越穩固。

債券階梯的其他好處

債券階梯以定期發生的短期債券利息支付的形式提供穩定的收入。它還有助於降低風險，因為投資組合因其包含的債券的各種到期率而變得多樣化。

實際上，階梯式還為債券投資組合增加了流動性元素。債券本質上不是流動投資。也就是說，它們不能在不受懲罰的情況下隨時兌現。通過購買一系列不同到期日的債券，投資者可以保證在相當短的時間內可以獲得一些現金。

因此，與股權產品相比，債券梯獲取超額報酬率的機會比較少，因為債券階梯的使用者，看重的是債券本金和收入安全高於投資組合增長的投資者使用。