數位證券學院
操作篇
中信證券 3 2 2,296 2020/07/10
權證教室
權證如何買賣
有股票交易帳戶者即可利用現有帳戶從事權證買賣。 初次購買認購（售）權證時，除專業機構投資人外，應向證券帳戶 所屬證券商簽具風險預告書，才可以進行權證買賣。
買賣權證應注意事項
權證買賣規格 |
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|---|---|---|
| 注意事項 | 權證 | |
| 交易單位 | 1000單位(1張) | |
| 交易稅 | 0.10% | |
| 手續費 | 0.14% | |
| 競價方式 |
集合競價：開盤第一次撮合及收盤最後一次撮合 逐筆競價：第一次撮合後至下午1:25分間之盤中交易 |
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| 權證價格 | 跳動單位 | |
| 未滿5元 | 0.01 | |
| 5元~10元 | 0.05 | |
| 10元～50元 | 0.1 | |
| 50元～100元 | 0.5 | |
| 100元～500元 | 1 | |
| 500元以上 | 5 | |
權證漲跌幅計算
- 標的證券為國內股票及TDR者:漲停價格=權證當日開盤競價基準+(標的證券當日漲停價格-標的證券當日開盤競價基準 )x行使比例 跌停價格=權證當日開盤競價基準-(標的證券當日漲停價格－標的證券當日開盤競價基準)x行使比例。
- 標的指數為國內指數者:漲停價格=權證當日開盤競價基準+(標的指數當日漲停價格-標的指數當日開盤競價基準)x每點 數對應金額x行使比例 跌停價格=權證當日開盤競價基準-(標的指數當日漲停價格-標的指數當日開盤競價基準)x每點數 對應金額x行使比例。
- 標的證券所屬交易所無漲跌幅限制者:權證亦無漲跌幅限制
權證申請履約流程
- 投資人申請履約流程：
於週一至週五下午2:30分以前，持證券存摺、集保印鑑並填具「認購 ( 售 ) 權證履約申請委託書」至開戶券商提出申 請，並完成履約價金及手續費預繳。 （投資人應於買入權證後第二個營業日，確定權證已匯入集保帳戶後，才可申請 履約。）
- 券商收到投資人履約申請：
券商決定採現金結算或證券給付給投資人，投資人可於申請履約後第二個營業日取得款或券。
- 履約給付方式可分為以下三種：
1. 現金結算。 2. 證券給付。 3. 證券給付，惟券商得選擇現金結算之認購(售)權證。
【註】目前市面上權證多由券商決定現金結算或證券給付，投資人可至公開資訊觀測站查詢相關公告。 - 履約給付方式為「證券給付，惟券商得選擇現金結算之權證」，如券商選擇以現金結算，或該投資人分配以現金結算 ，券商將於投資人請求履約日後第一營業日退還預收之款項。
權證申請到期結算作業
- 依臺灣證券交易所股份有限公司辦理認購（售）權證履約注意事項第一項規定，如果權證到期具履約價值時，如持有 人未及時申請履約，發行人都會以到期價內自動現金結算方式，於到期後第二個營業日將款項匯撥至投資人帳戶。
- 範例： 投資人於2013/2/4中信F4到期時持有100張權證，進行權證到期價內自動現金結算，於到期日後第二個營業 日（2013/2/6）可取得結算價金1,899,166元。
| 性質 | 獲利了結 | 申請履約 | 到期結算 |
|---|---|---|---|
| 執行對象 | 直接於次級市場賣出 | 由投資人向往來券商提出申請 | 券商自動進行價內現金結算 |
| 可否取得股票 | 否 | 若為股票交割，有機會拿回股票，但仍須視發行券商而訂 | 否 |
| 作業程序 | 如一般股票賣出程序 | 須填寫申請單（2:30前） | 不需申請 |
| 交易成本 |
手續費＝權證價格×0.1425%
交易稅＝權證價格×0.1% |
證券給付： 手續費＝履約價×行使比例×0.1425% 交易稅＝0
現金給付： 手續費＝履約價×行使比例×0.1425% 交易稅＝結算價與履約價之差額×行使比例×0.1% |
手續費＝結算價與履約價之差額×行使比例×0.1425%
交易稅＝結算價與履約價之差額×行使比例×0.1% |
| 利重點 | 兼顧履約價值與時間價值 | 犧牲時間價值，著眼履約價值 | 無時間價值，著眼履約價 |
