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不看盤如何投資？你可以試試「指數化投資」
余家榮（效率理財王）
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2022/05/10
股市百科
本文介紹，取得股市報酬的工具。
之前的文章，我們知道，長期投資股市得好處。那麼，應該怎麼做，才能賺到股市指數的報酬呢？
有兩種方法可以做到：
方法1：依照市值配重，自行買進所有成分股
依據指數的組成比例來投資，比如：台灣股市，台積電市值佔台股19%，就把投資總額的19%買台積電；鴻海市值佔台股5%，就把投資總額的5%買鴻海，依此類推。（台股市值來源：台灣證券交易所）
比如：美國的道瓊指數，成分股的30檔，依照市值配重全都買進；或者，美國的S&P500指數，成分股的500檔，依照市值配重全都買進。
而且，該指數每次（如每季度）成分股調整時，隨之變動：賣出被剔除的成分股，買進新增加的成分股。如此一來，投資組合的表現，就會與指數一致，長期來看一定賺錢。
這個方法的最大困難在於，依照指數配重去買齊所有的成分股，要花費巨大的時間與金錢。
比如，美國股市的S&P500指數，成分股500檔，比重最小的一檔（假設比重是0.1%）投入一萬元的話，比重高的（假設比重是1%），就要投入十萬元。500檔成分股加起來，絕對不是只有五百萬，可能需要投入超過一千萬。
再者，買進每一檔股票，都要收取佣金（台灣都刻意誤稱為手續費）。500檔股票，就要收取500筆佣金。
使用美國券商，電子下單每筆佣金2.95美元，500筆需要1,475美元，約新台幣4萬4千元。
使用台灣券商複委託，電子下單每筆佣金37.9美元，500筆需要18,950美元，約新台幣56萬8千元。
（關於手續費與佣金的差別，可參考綠角的這篇文章：對於佣金的正確認識）
方法2：利用低成本指數化工具
聰明的柏格先生，在1976年發明第一檔給散戶可以購買的指數型基金，讓一般民眾，透過購買一檔很低成本（內扣總費用率低於萬分之十）的指數型基金，就能夠複製指數的漲跌。
比如，買進一檔Vanguard的S&P500指數型基金，則當年度S&P500指數漲10%，你的報酬就是漲10%，不多也不少。買這一檔，就足夠了。
台灣落後了27年後，終於在2003年，也有了低成本的指數型基金，是寶來投信發行的台灣50ETF（股票代碼0050）。（寶來與元大合併，現已改名元大投信）
買這一檔，就同時持有全台灣市值規模前50大公司的股份，已經涵蓋70%的台股總市值，是台灣投資人，複製加權指數的最好選擇。
事實上，指數化投資工具有兩種：指數型基金，與指數型ETF。
但是，現在美國的低費用指數型基金，只給美國公民買，非美國人不可。所以，我們台灣人只能選擇美國股市掛牌的指數型ETF，當成參與全球股市的工具。
全球投資，分散風險
雖然上述舉例了台灣股市與美國股市的指數化工具。但是，買單一國家的股市，風險過度集中，建議風險越分散越好。
比如，一檔全球型的基金，可以涵蓋全球已開發國家：北美（美國、加拿大），歐洲（許多國家），亞太成熟國家（日本、新加坡、澳洲、紐西蘭等）；還有開發中國家：拉丁美洲，東歐，亞洲新興國家。
這樣的投資，同時持有數十個國家的七千多檔股票。遠比押注單一國家，風險更加分散，也讓人更安心、更睡得著覺。
涵蓋範圍越大，風險越分散。涵蓋的成分股越多，風險越分散。
舉例三個指數化投資的工具，如下表：
資料來源為Vanguard官網、元大投信官網。其中，台灣50的規模為430億新台幣，以匯率30換算成美元，以方便對照。
追蹤誤差：指數化工具的功力所在
關於台股的指數化工具，還有另一支「台灣加權股價指數基金」。但是它的「追蹤誤差」過大，遠不如台灣50。
以綠角這篇文章中分析的，在2005到2008年，台灣加權股價指數基金的追蹤誤差約1%到6%。而台灣50的追蹤誤差僅有0.19%到0.34%。
追蹤誤差越小，越能拿到貼近市場的報酬。所以，選台灣50當作台股指數化工具之舉例。
小結
無論以VT投資全球股市，或者以其他工具投資單一國家股市，買進一筆，只需要支付一筆佣金，就能夠持有數千檔證券。光是建立部位，就節省了許多的金錢與時間。
再者，成分股調整時「賣出刪除的成分股，買進新增的成分股」，透過指數化工具也更加輕鬆。完全交給基金公司調整就好。
如果是自己建立部位，調整成分股，就要另外投入交易佣金與時間。
綜合上述，指數化投資，就是如此簡單。省事、省錢、省時間，不必看盤，就能複製股市漲幅。它並不如想像中複雜。
本文作者：余家榮（效率理財王）
本文授權轉載自「效率理財王」
※小叮嚀：
本篇文章為作者個人投資心得分享，不代表本公司(中信證券)立場或本公司業務或交易流程之介紹，亦非任何形式之投資建議，投資人在做任何投資決策前，應審慎評估自身之投資目標、財務狀況及風險承受度等事宜；相關文章中如涉及法規、作業流程或制度介紹，可能因為時空背景變化或本公司規範有所異動而不同，投資人仍應以最新法規、本公司作業流程或制度規範為準。
