國內ETF總規模已超過6.4兆元(截至11/26)，2024年以來整體ETF規模增加逾60%，而2023年成長規模亦逾60%，相對於2020年~2022年之三年複合成長率僅16%來看，近兩年確實可稱為台股ETF爆發期，進而提供內資投信足夠資金持續挹注台股，支撐台股指數位於歷史相對高檔。

細分種類來看，股票型成長逾8成、債券型成長近5成，目前股票型的規模已與債券型相當，而成長核心在於高股息ETF，今年以來規模成長逾110%，市場預期2025年在開放主動式ETF之後，整體ETF的規模將再持續大幅創高。

無論以規模或是受益人數看來，傳統股票型基金落後ETF的幅度持續擴大，投資人偏好ETF的心態明確，傳統基金的規模雖亦維持成長，但成長空間將持續受到壓抑，值得一提的是，若論單位受益人數之平均規模來看(規模/受益人數)，其實傳統基金數值遠高於ETF，此代表整體而言傳統基金之受益人資金規模較大，而ETF則較偏向小資族，因此不論是傳統基金或是ETF，均無優劣之分，只是合適對象之不同罷了。

近年來股票型ETF的規模一路攀升，目前股票原型ETF的總規模已逾3兆元，其中高股息ETF乃帶動規模大幅成長的主力，占整體股票原型ETF的比重已逾6成，可預期仍將是未來主流商品，但反向思考，由於高股息ETF成長速度過快，資金湧入帶動標的股價上漲後反向拉低殖利率，且由於高股息標的數量有限，因此高股息ETF同質性相對偏高。

2024年全球投資市場堪稱精彩，美國升息循環告終、美股/台股/日股創新高、科技股漲幅強勢、中國救市政策刺激陸/港股跌深反彈、台積電股價締新猷等，帶動國內台股、美股、日股、陸股等相關ETF的淨值均大幅成長，且淨值增幅高於整體市場平均及多數高股息ETF，從報酬率排名更可輕易看出市值型ETF的表現大幅優於高股息ETF，當然畢竟前者相對後者而論，屬於高風險高報酬，故並非永遠絕對。

▲國內ETF規模發展趨勢。(資料來源 : 中國信託證券投顧整理，Cmoney)

金管會證期局在2024/9/24預告「證券投資信託基金管理辦法」等3項法規的修正重點，將於2025年開放主動式ETF及被動式多資產ETF，尤以前者最受市場矚目，講白了就是可以在證券市場交易的傳統基金，改善了傳統基金流動性不佳的缺點，而證期局表示國內17家投信中，目前有15家表達有意願發行主動式ETF，明年就會見到首檔主動式ETF掛牌，預估單單明年國內主動式ETF規模即達2000億元以上，且將成為未來台股ETF市場與資金活水的重要動能。

主動式ETF簡單來說就是被動式ETF與傳統基金的中性產品，融合並互補兩者之優缺點，例如被動式ETF的缺點在於操作頻率低、較無超額報酬，傳統基金缺點在於低透明度、管理費較高、流動性較差，而主動式ETF就相對改善了以上缺點，成為操作頻率高、追求超額報酬、管理費相對低且具備透明度與流動性的新商品，可預想確實會符合不少投資人之偏好，並成為舉足輕重的新投資工具。

▲主動式ETF、被動式ETF與主動型基金比較。(資料來源 : 中國信託證券投顧整理)

中信亮點APP台股定期「高股息ETF」、「股票型ETF」目前仍受投資人青睞。

▲中信亮點APP，台股定期「高股息ETF」。

▲中信亮點APP，台股定期「股票型ETF」。

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