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美中貿易戰再起!! 稀土與關稅戰升級，全球市場震盪，供應鏈重組加速
中信小編 1 0 527 2025/10/12
美中貿易戰再起：稀土與關稅戰升級，全球市場震盪、供應鏈重組加速
美中貿易衝突再度升溫，全球股市出現明顯修正。美國主要指數全面下跌，道瓊指數重挫878點（-1.9%）、S&P500下跌2.71%、那斯達克下跌3.56%，費半指數更大跌逾6%。
科技五巨頭全面走弱，半導體族群成為此次風暴中心， 台灣相關ADR同步受壓，台積電下跌6.41%、日月光下跌5.38%、聯電下跌4.01%。
恐慌指數VIX急升，市場避險資金流向美債與黃金。
中國祭出稀土出口管制 美方強硬反制
2025年10月9日，中國宣布實施「史上最嚴稀土出口管制」，針對14奈米以下晶片所需稀土材料設定出口限制，並向多國發出警告信函，稀土正式成為談判籌碼。
美方迅速回應，總統川普宣布自2025年11月起，對所有中國進口商品加徵100%額外關稅，並同步強化美製關鍵軟體出口管制。 市場傳出原定於韓國舉行的「APEC川習會」可能取消，若消息屬實，象徵雙方關係再度緊張，恐引發持續性恐慌。
供應鏈與產業衝擊評估
此次政策涵蓋消費電子、機械設備、紡織與農產品等多項產業，估計影響金額高達5,000億美元，部分商品綜合關稅總額將超過130%。 若中國進一步擴大管制至鋰、鎵、鍺等關鍵材料，可能波及AI伺服器與電動車產業鏈。美方若加強EDA軟體及AI晶片出口限制，半導體與高科技製造業恐再受壓力。 不過，供應鏈重組的趨勢也將加速，台灣、韓國、日本與東南亞地區可望受惠於轉單效應，而「稀土替代」與「回收技術」有機會成為新興投資主題。
市場觀察與後續展望
美中競逐已從傳統關稅戰升級為「科技與資源封鎖戰」。短線市場波動加劇，但若依過往經驗觀察，談判前的施壓與政策放話仍有調整空間。 在不確定性高漲之際，投資人情緒趨向保守，避險資金持續湧入黃金與美債，高估值科技股短線修正壓力增加。
小結
全球經濟正處於供應鏈重整關鍵期，短期雖受政策與關稅影響，但長期來看，科技製造、材料創新與能源轉型仍是全球產業發展主軸。企業與投資人可持續關注「供應鏈轉移」與「新材料技術」等中長期趨勢，審慎評估風險，並調整布局方向。
資料僅供參考，不保證完整性及精確性，非投資建議。投資人應自行評估風險與承擔投資結果。
